Усто́йчивость
Стратегии управления рисками
устойчивости
В наших инвестиционных решениях
Риски устойчивости – это события или обстоятельства экологической (environmental), социальной (social) или управленческой (governance) сферы, наступление которых оказывает или может оказать неблагоприятное влияние на активы, финансовое положение и доходность, а также на репутацию компании и, соответственно, на ценность инвестиции. Воздействие рисков устойчивости осуществляется через известные категории рисков по целому ряду маршрутов передачи, и они способны оказать существенное влияние на данные риски.
Процедуры принятия связанных с инвестициями решений ERGO Life Insurance SE учитывают все сопутствующие риски, включая риски устойчивости. Снижение рисков при выполнении данных процедур происходит путем целевого отбора инвестиций, диверсификации и смешения рисков во всем портфеле.
Кроме того, это включает рассмотрение соответствующих рисков устойчивости, способных существенно ухудшить доходность инвестиции; также принимаются во внимание наиболее значительные неблагоприятные последствия инвестиционного решения на основании факторов устойчивости. Наличие систем ограничений и механизмов контроля обеспечивает снижение кумулятивного эффекта доли индивидуальных эмитентов, активов или рынков. Для оценки рисков устойчивости используются рейтинги устойчивости MSCI ESG, а также другие факторы. Кроме того, связанная с риском ситуация подвергается постоянному изучению в рамках системы управления рисками, чтобы в случае конкретизации угрозы принять меры противодействия.
Указание на неблагоприятное воздействие инвестиционных решений на факторы устойчивости
Компания ERGO Life Insurance SE (включая филиалы в Латвии и Эстонии) входит в группу ERGO, которая принадлежит компании Munich Re. Группа является одним из крупнейших мировых поставщиков решений по перестрахованию, первичному страхованию и связанным со страхованием рискам.
Процессы принятия инвестиционных решений ERGO Life Insurance SE учитывают наиболее существенное неблагоприятное воздействие инвестиционных решений на факторы устойчивости.
Это сообщение о наиболее существенном неблагоприятном воздействии относится к периоду с 1 января 2021.
Инвестиционные решения могут повлечь за собой, усилить или быть непосредственно связаны с неблагоприятным – существенным или вероятно существенным – воздействием на факторы устойчивости (неблагоприятное воздействие на устойчивость). В число наиболее существенных входит воздействие, которое оказывается инвестиционными решениями, способными негативно повлиять на факторы устойчивости. Факторы устойчивости включают в себя, помимо прочего, экологические, социальные и трудовые аспекты, соблюдение прав человека и противодействие коррупции и взяточничеству. Факторы устойчивости также называются критериями ESG. Аббревиатура ESG расшифровывается как Environmental, Social and Governance – экология, социальная защита и надлежащее управление.
В рамках заранее определенного профиля риска процессы принятия решений об инвестициях ERGO Life Insurance SE управляются центральным специализированным отделом Munich Re, который также несет ответственность за данную процедуру. Большая часть капиталовложений Munich Re, включая все области бизнеса, управляется общим менеджером активов – компанией MEAG MUNICH ERGO AssetManagement GmbH (далее в тексте – MEAG). Критерии ESG применяются также при выборе активов на всех предприятиях Группы.
Основная цель этого – обеспечить возможность неизменно выполнять наши обязательства перед клиентами и во всем соответствовать требованиям законодательства согласно основному принципу управления «предусмотрительное предприятие». Поэтому все решения подчиняются строгим требованиям относительно надежности и безопасности.
Достижение нашей цели измеряется количественно с использованием, помимо прочего, таких критериев, как внутренний отчет об устойчивости (показатель устойчивости). Систематическая интеграция критериев ESG является основополагающим компонентом инвестиционной стратегии Группы. Индивидуально определенные критерии ESG используются в процессе отбора каждого класса активов (акции, облигации и имущество). Группа вносит свой вклад в защиту климата и поддерживает переход на возобновляемые источники энергии, осуществляя целевые инвестиции в ориентированные на будущее технологии и устойчивую инфраструктуру (например, в солнечные электростанции или парки ветрогенераторов).
Компания Munich Re определила внутренние принципы инвестирования и руководства, действие которых распространяется на все компании ERGO, включая филиалы и дочерние предприятия по всему миру. Данные принципы инвестирования являются фундаментальной основой устойчивой инвестиционной стратегии компании ERGO Life Insurance SE и дополняют управление активами и обязательствами компании правилами, применяемыми даже к индивидуальным инвестиционным решениям.
Инвестиционные принципы также определяют, каких областей следует осознанно избегать в процессе принятия инвестиционного решения. К примеру, Группа приняла решение больше не осуществлять инвестиции в предприятия, которые занимаются производством, продажей или перевозкой запрещенного оружия. Также исключены инвестиции в сырье, служащее для производства продуктов питания. Аналогично мы не инвестируем в компании, которые получают свыше 30% дохода от добычи угля либо его использования для выработки электроэнергии, а также в компании, получающие свыше 10% своего дохода от разработки битуминозных или нефтеносных песков. Для ряда других чувствительных областей, таких как, например, гидравлический разрыв пласта или приобретение сельскохозяйственных земель, разработаны специальные документы и контрольные списки.
Подробности оценки наиболее существенного неблагоприятного воздействия на факторы устойчивости
Климатические и
другие связанные с экологией показатели
|
Неблагоприятное воздействие
на устойчивость
|
Описание
|
|
КЛИМАТИЧЕСКИЕ И ДРУГИЕ
СВЯЗАННЫЕ С ЭКОЛОГИЕЙ ПОКАЗАТЕЛИ
|
|
Выбросы парниковых газов
|
Для оценки данной категории в ходе
инвестирования Группа измеряет объем прямых выбросов (т. е. выбросов
в результате сгорания на заводе и генерируемых оборудованием
рассматриваемой компании), а также выбросов, связанных
с приобретаемой энергией (например, газ, электричество, центральное
отопление и др.), и косвенно создаваемых выбросов парниковых газов,
например в результате командировок или приобретения товаров, услуг,
а также осуществляемых инвестиций. Данные расчеты выполняются ежегодно
и фиксируются.
Инвестиции в доли капитала или облигации
предприятий, получающих свыше 30% дохода от добычи угля или выработки
электроэнергии из угля, запрещены. Объем разрешенных инвестиций постоянно
контролируется.
Присоединившись совместно с Munich Re в январе
2020 года к Альянсу
владельцев активов с нулевыми выбросами, ERGO Life Insurance SE
также обязалась к 2050 году сократить выбросы CO2
своего инвестиционного портфеля до нуля. Тем самым компания Munich Re
стремится внести свой вклад в ограничение глобального потепления на
1,5 °C с учетом целей Парижского
соглашения об изменениях климата.
|
Энергоэффективность
|
В рамках обязательств, предусмотренных
членством в Альянсе владельцев активов с нулевыми выбросами
(подробнее см. далее), осуществляется надзор за инвестициями, которым
свойственно значительное и неустойчивое энергопотребление.
Предпочтение отдается инвестициям в выработку солнечной
и ветряной энергии.
Инвестиции в электростанции, работающие на
газе, рассматриваются, помимо прочего, на предмет выполнения их задачи
поддерживать необходимые основные источники электропитания.
|
|
Биологическое разнообразие
|
Процессы принятия инвестиционных решений в Группе
предусматривают также изучение инвестиционных проектов и существующих
инвестиций на предмет потенциальной экологической угрозы предприятий. При
этом большое значение придается роли разработки битуминозных
и нефтеносных песков, гидравлического разрыва пласта и горной
добычи. Сельскохозяйственные земли и леса, доли которых мы приобретаем
или которыми уже владеем, должны обрабатываться экологически устойчиво.
|
|
Вода
|
|
Отходы
|
Социальные и трудовые вопросы, соблюдение прав человека, противодействие коррупции и взяточничеству
|
Неблагоприятное воздействие
на устойчивость
|
Описание
|
|
Социальные и трудовые вопросы
|
Инвестиционные решения также предусматривают
изучение потенциального негативного влияния несоблюдения социальных
стандартов, прав работников, прав человека и противодействие коррупции
и взяточничеству.
|
|
Права человека
|
|
Борьба с коррупцией и взяточничеством
|
|
Запрещенное оружие
|
Группа не осуществляет инвестиции
в компании, занимающиеся изготовлением или торговлей запрещенным оружием
либо перевозкой такого рода товаров.
Критерием является существенная доля таких продаж:
доля производства, продаж или перевозки указанного оружия не должна
превышать 5% от общего объема продаж компании.
|
|
|
|
|
Выбросы
|
Членство в Альянсе владельцев активов
с нулевыми выбросами подчеркивает стремление Группы сократить
выбросы, генерируемые объектами инвестиций. Если являющаяся объектом
инвестиций компания пока не поддерживает снижение уровня выбросов
собственными проектами, Группа вступает с ней в диалог, склоняя
компанию к сокращению выбросов. Если такие действия, предпринимаемые Группой
наряду с другими инвесторами, оказываются безуспешными, рассматривается
возможность отчуждения инвестиций. Цель – позиционировать инвестиции Группы,
как инвестиции либо с нулевыми выбросами, либо хотя бы с низким
компонентом выбросов. Это уравновешивается инвестициями, уменьшающими
количество выбросов.
|
Описание
действий, предпринимаемых в целях выявления и определения значимости наиболее
существенного негативного воздействия на факторы устойчивости
Управление рисками осуществляется таким способом, чтобы категории рыночных рисков (включая валютный риск и риск концентрации), невыполнение обязательств контрагентом / кредитный риск, операционный риск, стратегический риск и риск ликвидности выявлялись на раннем этапе изменения инвестиций в связи с невыполненными обязательствами. Поскольку аспекты устойчивости включены в оценку риска по принципиальным соображениям, нежелательное воздействие на факторы устойчивости охватывается каждой категорией риска.
Нежелательного воздействия на устойчивость позволяет избежать процедура устранения рисков, оказывающих негативное влияние на устойчивость.
Описание
действий по борьбе с наиболее существенным негативным воздействием на
факторы устойчивости
Ответственность за инвестиции всех компаний Группы и, соответственно, ERGO Life Insurance SE возложена на специализированный отдел компании Munich Re, который также управляет большинством инвестиций Группы.Все инвестиционные решения соответствуют внутренним принципам инвестиций и руководствам, которые применяются ко всему портфелю ERGO Life Insurance SE. Поэтому не имеет значения, кто управляет конкретной инвестицией или инвестиционным портфелем – сама компания, управляющий собственными активами Группы MEAG или третье лицо. Однако инвестиционные принципы не распространяются на инвестиционные продукты, в которых на принятие управленческих и инвестиционных решений не может повлиять Munich Re, ERGO, MEAG или другой управляющий, нанятый для управления активами ERGO Life Insurance SE.Несмотря на это, наиболее значимые неблагоприятные последствия учитываются при принятии инвестиционного решения. Помимо этого, снижение рисков происходит путем целевого отбора инвестиций, аналогично диверсификации и смешению рисков во всем портфеле. Такой целевой отбор также учитывает соответствующие риски устойчивости, которые могут существенно ухудшить доходность инвестиции, и наиболее значительные неблагоприятные последствия инвестиционного решения на основании факторов устойчивости. Наличие систем ограничений и механизмов контроля обеспечивает снижение кумулятивного эффекта доли индивидуальных эмитентов, активов или рынков. Для оценки рисков устойчивости используются рейтинги устойчивости MSCI ESG, а также другие факторы.Всеобъемлющая система раннего предупреждения обеспечивает выполнение обязательств перед клиентами в любое время, в том числе в долгосрочной перспективе. Инвестиционные решения, которые могут негативно повлиять на критерии ESG, тоже включены в данную систему раннего предупреждения.Кроме того, связанна с риском ситуация подвергается постоянному изучению в рамках системы управления рисками, чтобы в случае конкретизации угрозы принять меры противодействия.
Принципы инвестирования указывают, как именно критерии ESG включаются в процесс принятия инвестиционных решений. Цель принципов инвестиций – дополнять управление активами и обязательствами ERGO Life Insurance SE правилами, применяемыми к конкретным индивидуальным инвестициям. Они включают в себя следующие условия:
[1] Мы стремимся инвестировать не менее 80% в акции, обеспеченные облигации, недвижимость и альтернативные инвестиции, которые отвечают установленным индексам устойчивости или соответствуют другим признанным критериям устойчивости.[2] Группа не осуществляет инвестиции в компании, которые занимаются производством или торговлей запрещенным оружием либо перевозками подобных товаров, если производство, торговля или перевозки составляют существенную долю бизнеса конкретной компании.[3] Торговля и владение инвестициями в пищевое сырье, например семена зерновых и масличных культур, сельскохозяйственных животных и молочную продукцию, а также их производные запрещены.[4] Инвестиции в доли капитала или облигации предприятий, получающих свыше 30% дохода от добычи угля или выработки электроэнергии из угля, запрещены.[5] Инвестиции в акции или облигации компаний, получающих свыше 10% дохода от разработки битуминозных песков, запрещены.[6] Комитет по корпоративной ответственности Группы оценивает чувствительные темы и присваивает им статус приоритетных. Подготовлены позиционные документы по следующим чувствительным темам: битуминозные пески, гидравлический разрыв пласта и горная добыча. Все позиционные документы охватывают конкретные вопросы аспектов ESG. Имеется также позиционный документ и руководство по добыче нефти в Арктике.[7] Позиционный документ и «Руководство по инвестициям в сельскохозяйственные земли» являются частью отчета об углубленной проверке инвестиционных решений по сельскохозяйственным землям. Это относится как к денежным средствам, так и к прямым инвестициям в аренду или сельское хозяйство.[8] Инвестиции в государственные облигации и облигации, выпущенные полугосударственными организациями стран, входящих в MSCI ESG с рейтингом ниже B, запрещены.Группе известно, что требования разных вовлеченных сторон (например, клиентов и инвесторов) относительно устойчивых инвестиций постоянно растут. В то же время усиливаются ожидания от включения критериев ESG в инвестиционные руководства. Поэтому требования принципов инвестирования ежегодно дорабатываются и пополняются.
Политика
вовлеченности
Группа охотно обсуждает риски и возможности ESG с предприятиями, в которые собирается инвестировать или уже инвестировала средства. Для этого Группа объединилась с другими компаниями, создав инициативу «Действия за климат 100+», одну из крупнейших возглавляемых инвесторами инициатив вовлеченности. Критерии ESG учитываются также при осуществлении управляющим собственными активами Группы MEAG своего права голоса посредством представителей на ежегодных общих собраниях компаний, в которые Группа вложила свои средства. Группа намеревается постепенно расширять этот диалог. В настоящий момент в центре внимания – сокращение выбросов CO2.
Соответствие
международным стандартам
Компания Munich Re одной из первых подписала «Принципы ответственного инвестирования» (в 2006 году) и обязалась соблюдать их надлежащим образом, ориентированным на будущее. Тем самым Группа демонстрирует всему миру серьезное отношение к инвестиционной ответственности. Цель данной инициативы – расширить понимание влияния инвестиционной деятельности на экологические, социальные и управленческие аспекты, а также поддержать участников путем включения данных вопросов в их инвестиционные решения.
Присоединившись в январе 2020 года к Альянсу владельцев активов с нулевыми выбросами», Группа также обязалась к 2050 году сократить выбросы CO2 своего инвестиционного портфеля до нуля и тем самым внести свой вклад в ограничение глобального потепления на 1,5 °C с учетом целей Парижского соглашения об изменениях климата.
Группа также намерена продолжать дискуссии о рисках и возможностях ESG с предприятиями, в которые собирается инвестировать или уже инвестировала средства. Наряду с другими компаниями Munich Re присоединилась для этого к инициативе «Действия за климат 100+».
Информация
об устойчивости в процессе предоставления консультаций
Вся необходимая информация об устойчивости наших продуктов, а также об их поставщиках предоставляется в ходе консультаций. Соответствующую информацию можно найти в документе «Информация ERGO Life Insurance SE об учете рисков устойчивости», который выдается перед заключением договора в составе предварительной информации.
Политика
вознаграждения
Мы внедрили в своей компании
правила и процедуры, благодаря которым наша политика выплаты
вознаграждений не вызывает рисков устойчивости в сфере экологии,
социальной защиты или корпоративного управления. Это сводит к минимуму
риск значительного негативного влияния на стоимость инвестиций компании
и ее клиентов.
GPS-seadme kasutamiseks
mootorrattal vajad OBDII pesa. Selle ühendamiseks palu abi kvalifitseeritud
spetsialistilt. Nt Autlo OÜ, +372 5860 1411, seade@autlo.com.
